Maîtrisez la structure du rapport d'adéquation AMF/MiFID II : sections obligatoires, justifications, organisation documentaire et automatisation pour CGP.
En résumé : Maîtrisez la rédaction du rapport d'adéquation conforme AMF/MiFID II : structure obligatoire, justifications étayées et organisation documentaire optimisée. Automatiser mes rapports d'adéquation →
Le rapport d'adéquation constitue la pierre angulaire de la relation conseiller-client en gestion de patrimoine. Exigé par la directive MiFID II et encadré par l'AMF, ce document atteste que chaque recommandation d'investissement s'aligne parfaitement avec la situation, les objectifs et la tolérance au risque du client. Sa rédaction rigoureuse protège à la fois le client et le CGP, transformant une obligation réglementaire en outil de différenciation professionnelle.
Selon MustCompliance, la rédaction manuelle d'un rapport d'adéquation prend entre 2 et 4 heures, mais cette durée peut être considérablement réduite grâce à l'automatisation intelligente.
MiFID II - Article 25 impose l'évaluation de l'adéquation pour tout service de conseil en investissement. L'AMF, via sa Position-Recommandation DOC-2017-05, précise les modalités pratiques :
Nouvelles exigences AMF :
Sanctions récentes (2023-2024) :
Un rapport d'adéquation bien structuré devient un avantage concurrentiel :
Sous-section 1.1 : Situation financière
| Élément à documenter | Détails requis | Sources probantes | Obligatoire |
|---|---|---|---|
| Revenus réguliers | Salaires, pensions, revenus fonciers | Bulletins paie, avis imposition, déclarations | ✅ |
| Patrimoine existant | Immobilier, financier, professionnel | Relevés bancaires, actes notariés, bilans | ✅ |
| Engagements financiers | Crédits, cautions, charges récurrentes | Tableaux d'amortissement, actes de caution | ✅ |
| Capacité d'épargne | Flux disponible après charges | Budget prévisionnel, historique épargne | ✅ |
| Capacité de perte | Montant maximum acceptable sans impact lifestyle | Déclaration client, simulation stress test | ✅ |
Sous-section 1.2 : Objectifs d'investissement
## Objectifs déclarés et priorisés
### Objectif principal : [Constitution retraite complémentaire]
- **Horizon d'investissement :** 15 ans (retraite prévue en 2040)
- **Montant cible :** 300 000€ de capital constitué
- **Priorité :** 1/3 (objectif critique)
### Objectifs secondaires :
1. **Transmission patrimoine enfants** (horizon 20 ans, 200k€, priorité 2/3)
2. **Constitution trésorerie sécurité** (horizon 2 ans, 50k€, priorité 3/3)
### Contraintes identifiées :
- Éthique : exclusion secteur armement et tabac
- Liquidité : besoin accès 20% du capital sous 6 mois
- Fiscalité : optimisation via enveloppes défiscaliséesSous-section 1.3 : Profil de risque et tolérance
Évaluation multidimensionnelle :
Structure par allocation :
Recommandation globale - Profil Équilibré Croissance:
Actions (45%):
- OPCVM actions européennes: 25%
* Produit: Lyxor Stoxx Europe 600 (LU1834985860)
* Justification: Diversification géographique, frais réduits (0,07%)
* Risque: Volatilité 15-20% annuelle
- Actions internationales: 20%
* Produit: Vanguard Total World Stock (IE00B3RBWM25)
* Justification: Exposition marchés développés/émergents
* Risque: Risque change, volatilité élevée
Obligations (35%):
- Fonds euros: 20%
* Produit: Suravenir Rendement (contrat Linxea)
* Justification: Capital garanti, liquidité immédiate
* Rendement: 3,10% brut 2024
- Obligations diversifiées: 15%
* Produit: iShares Core Global Aggregate Bond
* Justification: Diversification sectorielle/géographique
* Risque: Sensibilité taux, risque crédit
Alternatifs (20%):
- SCPI: 15%
* Produit: Corum XL + Alderan Diversification
* Justification: Diversification hors corrélation actions
* Risque: Liquidité réduite, risque locatif
- Private equity: 5%
* Produit: Eurazeo PME (via assurance-vie)
* Justification: Potentiel rendement, diversification
* Risque: Illiquidité 5-7 ans, risque perte totaleMéthodologie de justification :
3.1 Alignement objectifs/recommandations
ANALYSE D'ADÉQUATION DÉTAILLÉE
Objectif principal: Constitution retraite complémentaire (15 ans, 300k€)
│
├─ Allocation actions (45%)
│ └─ JUSTIFICATION: Horizon long permet absorption volatilité
│ ├─ Rendement historique actions: 7-9% annuel sur 15 ans
│ ├─ Inflation hedge: protection pouvoir d'achat
│ └─ Diversification géographique: réduction risque pays
│
├─ Allocation obligations (35%)
│ └─ JUSTIFICATION: Stabilisation portefeuille, revenus réguliers
│ ├─ Fonds euros: sécurisation progressive à approche retraite
│ ├─ Obligations diversifiées: rendement > fonds euros
│ └─ Duration adaptée: sensibilité taux maîtrisée
│
└─ Allocation alternatifs (20%)
└─ JUSTIFICATION: Diversification, décorrélation marchés actions
├─ SCPI: revenus réguliers, hedge inflation
└─ Private equity: potentiel surperformance, horizon adapté
3.2 Analyse comparative des alternatives
| Alternative évaluée | Rendement attendu | Volatilité | Adéquation | Justification |
|---|---|---|---|---|
| Portefeuille 100% fonds euros | 3,0% | 0% | ❌ INSUFFISANT | Rendement < inflation, objectif 300k€ non atteignable |
| Portefeuille 80% actions | 6,5% | 18% | ❌ INADAPTÉ | Risque excessif vs tolérance client déclarée |
| PEA + Assurance-vie | 5,5% | 12% | ✅ OPTIMAL | Équilibre rendement/risque + optimisation fiscale |
| Immobilier direct | 4,0% | 8% | ⚠️ PARTIEL | Concentration géographique, liquidité insuffisante |
3.3 Prise en compte des contraintes
## Contraintes client et adaptations
### Contrainte éthique (exclusion armement/tabac):
✅ **Solution**: Sélection fonds ISR/ESG avec filtres d'exclusion
- Lyxor MSCI World ESG Leaders: critères ESG intégrés
- Exclusion automatique secteurs proscrits
- Impact rendement: -0,2% vs benchmark traditionnel
### Contrainte liquidité (20% accessible sous 6 mois):
✅ **Solution**: Structuration multi-supports avec liquidités étagées
- Fonds euros: liquidité immédiate (20% allocation)
- OPCVM actions: liquidité J+2 (25% allocation)
- Total liquidités rapides: 45% > 20% requis
### Contrainte fiscale (optimisation):
✅ **Solution**: Utilisation enveloppes défiscalisées
- PEA: optimisation fiscale actions européennes
- Assurance-vie: fiscalité avantageuse après 8 ans
- Épargne retraite: déduction fiscale immediateDossier client structuré :
DOSSIER_CLIENT_MARTIN_Jean/
├── 01_PROFIL_CLIENT/
│ ├── questionnaire_connaissance_experience.pdf
│ ├── declaration_situation_financiere.pdf
│ ├── justificatifs_revenus/
│ └── evaluation_tolerance_risque.pdf
│
├── 02_RECOMMANDATIONS/
│ ├── rapport_adequation_v2.1.pdf
│ ├── fiches_produits_detaillees/
│ ├── simulations_monte_carlo.xlsx
│ └── comparatif_alternatives.pdf
│
├── 03_EXECUTION/
│ ├── ordres_passage/
│ ├── confirmations_execution/
│ └── reporting_performance/
│
└── 04_SUIVI/
├── comptes_rendus_entretiens/
├── revisions_periodiques/
└── alertes_modifications_profil/
Workflow de génération du rapport :
Déclencheurs de mise à jour :
Structure de présentation des coûts :
## DÉTAIL DES COÛTS ET FRAIS
### Frais directs produits financiers:
**PEA - Actions européennes (25% allocation sur 100k€ = 25k€)**
- Frais gestion OPCVM: 0,07% annuel = 17,50€/an
- Droits entrée: 0% (ETF sans droit entrée)
- Frais courtage: 0,1% = 25€ à l'achat
- **Total an 1: 42,50€ | Annuel récurrent: 17,50€**
**Assurance-vie - Multi-supports (50% allocation = 50k€)**
- Frais versement: 0% (promotion)
- Frais gestion supports UC: 0,60% moyen = 300€/an
- Frais gestion fonds euros: 0,85% = 85€/an (sur 10k€)
- Frais arbitrage: 0,50% par mouvement
- **Total annuel: 385€**
### Frais conseil et accompagnement:
- Honoraires conseil initial: 1 200€ TTC (forfait setup)
- Frais gestion conseil: 0,80% annuel = 800€/an sur 100k€
- Révisions périodiques: incluses
- **Total conseil an 1: 2 000€ | Annuel: 800€**
### Impact coûts sur performance:
- **Frais totaux an 1**: 2 427,50€ (2,43% du capital initial)
- **Frais récurrents**: 1 202,50€/an (1,20% en régime de croisière)
- **Rendement net estimé**: 5,5% brut - 1,2% frais = **4,3% net**Benchmark concurrentiel :
| Solution | Frais conseil | Frais produits | Total frais | Rendement net estimé |
|---|---|---|---|---|
| CGP traditionnel | 1,20% | 0,85% | 2,05% | 3,8% |
| Gestion pilotée banque | 1,50% | 1,20% | 2,70% | 3,2% |
| Robo-advisor | 0,75% | 0,15% | 0,90% | 4,9% |
| Notre recommandation | 0,80% | 0,40% | 1,20% | 4,3% |
Template d'avertissements structurés :
## AVERTISSEMENTS SUR LES RISQUES
### ⚠️ RISQUES ACTIONS (45% allocation)
**Risque de perte en capital**: La valeur des actions peut diminuer fortement et durablement.
Une perte de 30-50% est possible sur périodes courtes.
**Volatilité**: Fluctuations quotidiennes normales de ±2-5%, mouvements exceptionnels de ±10% possibles.
**Risque de change**: Exposition USD/autres devises via actions internationales.
Impact potentiel ±10% selon évolution EUR/USD.
### ⚠️ RISQUES OBLIGATIONS (35% allocation)
**Risque de taux**: Hausse des taux → baisse valeur obligations.
Duration 7 ans = -7% si taux +1%.
**Risque de crédit**: Défaillance émetteurs possible, perte partielle/totale du capital.
**Risque inflation**: Érosion pouvoir d'achat si inflation > rendement obligations.
### ⚠️ RISQUES ALTERNATIFS (20% allocation)
**SCPI - Risque immobilier**: Vacance locative, baisse valeurs immobilières,
liquidité réduite (délai revente 3-12 mois).
**Private Equity - Risque illiquidité**: Capital bloqué 5-7 ans minimum,
risque de perte totale sur certains investissements.
**Concentration**: Exposition limitée à quelques actifs/géographies vs diversification large.Section signatures et acceptation :
## DÉCLARATIONS ET ACCEPTATION
### Déclaration du client:
"Je, [Nom Prénom], déclare avoir:
✅ Pris connaissance intégrale du présent rapport d'adéquation
✅ Compris les recommandations d'investissement et leur justification
✅ Été informé(e) des risques spécifiques à chaque classe d'actifs
✅ Reçu le détail complet des coûts et frais associés
✅ Eu la possibilité de poser toutes questions utiles
✅ Accepté la stratégie d'investissement recommandée en connaissance de cause
**Tolérance au risque confirmée**: Profil équilibré croissance
**Capacité de perte acceptée**: Jusqu'à 30% du capital investi sans impact lifestyle
Date: ___________ Signature: ___________"
### Déclaration du CGP:
"Je, [Nom Conseiller], certifie que:
✅ L'évaluation du profil client a été menée conformément MiFID II
✅ Les recommandations sont adéquates au profil, objectifs et contraintes client
✅ L'analyse comparative des alternatives a été réalisée
✅ L'information sur les coûts est exhaustive et transparente
✅ Les avertissements sur les risques sont complets et compréhensibles
**Révision prévue**: [Date] ou sur évènement déclencheur
**Conservation**: Dossier conservé 5 ans minimum
Date: ___________ Signature: ___________"Automatisation intelligente du rapport :
Bénéfices de l'automatisation :
Connecteurs natifs disponibles :
integrations_crm:
- salesforce_financial_services:
data_sync: ["profil_client", "objectifs", "tolerance_risque"]
automatic_update: true
- microsoft_dynamics:
workflow_trigger: ["modification_profil", "nouveau_client"]
document_storage: "sharepoint_integration"
outils_gestion:
- harvest_gestion_patrimoine:
import_portefeuilles: true
calcul_performance: "real_time"
- cgpi_suite:
allocation_models: "bidirectional_sync"
client_reporting: "automated"
sources_marche:
- morningstar_direct:
fiches_produits: "api_integration"
screening_fonds: "automated"
- refinitiv_eikon:
donnees_marche: "real_time"
analyses_risque: "embedded"Pour une approche complète de l'intégration, consultez notre guide sur les intégrations multi-sources KYC qui détaille les connecteurs disponibles pour les CGP.
Avant remise au client :
## ✅ CHECK-LIST CONFORMITÉ RAPPORT ADÉQUATION
### Profil client documenté:
□ Situation financière: revenus, patrimoine, charges
□ Capacité de perte: montant maximum sans impact
□ Objectifs: priorisés avec horizons temporels
□ Tolérance au risque: questionnaire + validation
□ Connaissances/expérience: évaluation détaillée
### Recommandations justifiées:
□ Description complète produits recommandés
□ Alignement objectifs/recommandations explicite
□ Alternatives évaluées avec justification choix
□ Prise en compte contraintes client
□ Cohérence allocation globale
### Information coûts transparente:
□ Détail exhaustif frais produits + conseil
□ Présentation € absolus ET pourcentages
□ Impact sur rendement net calculé
□ Comparaison alternatives disponibles
### Avertissements risques:
□ Risques spécifiques par classe d'actifs
□ Scénarios défavorables chiffrés
□ Mise en garde liquidité si applicable
□ Horizon minimum recommandé
### Formalisme:
□ Signatures client + conseiller
□ Date de révision programmée
□ Modalités mise à jour précisées
□ Conservation 5 ans assuréeTendances réglementaires identifiées :
Le rapport d'adéquation représente bien plus qu'une obligation réglementaire : il constitue le fondement de la relation de confiance entre le CGP et son client. Sa structuration rigoureuse, sa justification étayée et sa présentation professionnelle démontrent l'expertise du conseiller et renforcent la crédibilité de ses recommandations.
Les CGP qui excellent dans cette documentation gagnent :
À l'ère de la digitalisation, l'automatisation intelligente de ces rapports libère du temps pour l'accompagnement à valeur ajoutée, tout en garantissant la conformité et la cohérence documentaire. Cette approche s'inscrit dans une démarche globale de conformité AMF optimisée et de modernisation des processus métier.
Moins de faux positifs, moins de relances inutiles, plus de dossiers complets. Exports prêts-contrôle AMF/ACPR en quelques clics.
Pour les clients à profil complexe (entrepreneurs, expatriés, profils patrimoniaux importants), enrichissez les sections avec : analyse de la structure patrimoniale globale, prise en compte des contraintes fiscales spécifiques, évaluation des risques professionnels/personnels, et intégration d'objectifs multiples avec priorisation claire.
Profils dynamiques (entrepreneurs, jeunes actifs) : révision annuelle obligatoire. Profils stables (retraités, patrimoine constitué) : révision bisannuelle acceptable. Déclencheurs exceptionnels : changement situation >20%, modification objectifs majeurs, sous-performance >15% vs benchmark.
Créez une section dédiée mentionnant : rémunérations perçues sur les produits recommandés, liens capitalistiques avec fournisseurs de produits, avantages commerciaux obtenus, et procédures de gestion des conflits mises en place. La transparence totale renforce la confiance.
Oui, sous réserve de personnalisation systématique : adaptez les justifications au profil spécifique, actualisez les données de marché, vérifiez la cohérence globale, et validez manuellement chaque section. L'automatisation doit rester un support, pas un substitut à l'analyse.
Découvrez les 5 piliers indispensables de la conformité LCB-FT pour les CGP : procédures internes, KYC perpétuel, formation continue et automatisation documentaire.
Guide technique d'intégration API KYC pour Fintech/PSP/PSAN : policy-as-code, webhooks temps réel, observabilité et conformité scalable.
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